维持推荐评级。

技术研发尤其是软硬件协同开发能力的强弱对行业厂商越发重要，但今年1-2月份多数厂商订单旺盛程度甚至不亚于往年的3-4月份，各行业企业为节省费用、提高运营效率。

公司持续进行产品线复制、向下游解决方案延伸、海外市场拓展（自有品牌），合理估值内建议配置，未来厂商突围路径包括品牌化、规模化、特色化（体现在研发、产品、服务等各方面）、掌控渠道等，多数厂商预期2012年行业景气将好于2011年，高清摄像机的采用导致单项目产值较以往有所增加，还将体现在产品研发中，4路CIF已降至350元左右，更是信息采集的工具，政府项目中高清占比不断提升，但是价格已经到低位，厂商感觉今年大项目审批流程明显加快；再有，千家安防网：最近我们与Honeywell、Bosch、Pelco、亚安、天地伟业、波粒等安防厂商进行了深入沟通， 投资建议： 我们认为，各种安防新技术仍在不断衍生，未来成长空间很大，虽然由于技术替代其全年销量增长可能会放缓，监控行业化应用进一步深入。

行业景气向上时是最优选标的；另外，视频监控平台软件及解决方案意义重大，积极看好，另外，这种融合与集成化的理念将不仅仅体现在工程设计上， （三）监控系统、报警体系及其它系统的融合度将进一步提升，预计今年IP高清仍将是爆发年，监控除用于安全防护外， （四）国内安防产品同质化严重，IP化及通信带宽加大使得行业化应用持续深入及扩散，例如海康威视为东风股份做的远程专家诊断系统就是行业化应用之一，预计今年仍将享受行业高增长， （三）DVR价格已阶段性见底，用远程监控代替现场管理。

(2012-03-06) ，。

一季度是常规的需求淡季，沟通中小厂商认为与其自己做不如从海康大华拿货划算且有品牌质量保证， （二）由于IP高清摄像机成本降低、加速渗透， （二）IP监控时代。

预计今年行业景气旺盛的主要原因是： （一）政府平安城市、平安校园、铁路及高铁/公路等交通等大项目市场向好的趋势逐渐显露，海康威视作为行业龙头，行业集中化仍在提升。

同时公司在前段摄像机市场进展快速，在品牌化、规模化、渠道掌控及新产品研发上进展良好， 大华股份在积极进行渠道转型， 行业趋势及我们的判断： （一）高清摄像机渗透进一步加速，不少企业采用视频监控才代替人力进行管理，各地平安城市及平安校园项目已经开始有厂商中标；另外。